菲律宾：以基础设施开发为核心 菲经常账户料15年来首次出现赤字
菲律宾总统杜特尔特的经济发展战略以基础设施开发为核心，但大兴土木产生了不良效果，即该国经常账户料15年来首次出现赤字，而菲比索持续贬值，在区域货币普遍上扬的对比下，格外引人注目。
菲律宾建筑公司Teravera集团一年内已借贷约250万美元（约338万新元），从中国、韩国及日本买进数十辆挖掘机、压路机及自动倾卸卡车，如今又计划第四度贷款。像Teravera这样举债添置装备的菲律宾建筑公司数以百计，他们大量采购生产所需的资本货物（capital goods）,导致菲律宾经常账户从盈余转为赤字，并促使菲比索兑美元上个月跌至11年低点。
除了兴建私人建筑，菲建筑公司预期政府接下来将发出更多基础设施建设合同，例如修建道路、铁路、港口及机场，以防止基础建设老旧拖慢经济发展步伐。
Teravera副总裁卡贝拉说：“我们已经见到政府的项目清单，他们提早展开招标工作，这正是我们采购装备的原因。”
卡贝拉表示，该公司有信心能在今年取得吕宋岛南部展延已久的四车道收费公路项目的分包合约。
前总统阿基诺执政期间推出的一些“公私合营”基建项目因受繁文缛节拖累，往往延宕多时才能动工。杜特尔特去年上台后，为简化程序，宣布所有项目完全由政府出资。他计划在六年任期内投入1800亿美元，推动名为“建设！建设！建设！”的基建开发工程。
特尔特已批准为总值160亿美元的21个基建项目进行招标，包括翻修马尼拉老旧机场以及菲南棉兰老岛的一段铁路线、更新港口、道路、铁路联络线及灌溉设施等。
为了满足现有和预期增加的需求，菲律宾今年前五个月进口的资本货物主要与基建相关，而且较去年同期多7%，增至121亿美元。菲律宾预计今年经常账户将15年来首次出现赤字，数额高达6亿美元。菲比索是今年以来表现最差劲的亚洲货币，上个月触及1美元兑近51比索的11年新低。
这个情况让人不禁想起1997年亚洲金融危机，当时亚洲国家进口大增，经常账户逆差恶化。不过杜特尔特政府不认为经常账户转盈为亏值得担忧。菲预算部长迪科诺上个月指出：“我们进口器材，是因为我们是个发展中国家，正在设法翻修年久失修的基础设施。”
菲央行副行长基尼古多更认为比索疲弱不一定是坏事。他说，菲律宾人每个月从海外打工的亲人那里共收到20亿美元汇款，比索疲弱反而增加了这笔外汇收入的购买力；比索贬值也使菲律宾出口货相对便宜，提升了其国际竞争力。
然而外国投资者的看法却较为谨慎。荷兰国际集团高级经济师库叶庚指出：“除非投资者认同进口货推动经济增长，否则市场会把焦点集中在贸易差额恶化上。”
库叶庚表示，菲律宾目前每年从业务外包合同以及海外务工者大军那里获得大约400亿美元，足以填补贸易缺口，不过不出两年恐将陷入入不敷出的困境。（来源：联合早报）
【点评】当地政府出钱大举兴建基础建设，导致经常账户赤字增加，加上税收改革目前未能通过，还有杜特尔特的肃毒清剿行动以及近日的菲南打恐战役，种种因素都使比索面临下行压力。这主要与不乐观的贸易预期有关，但这对于一个经济增长速度快的国家而言也是正常趋势。由于当地经济基础稳固，菲律宾的经济基本面良好，比索不会出现大幅度下滑的情况，市场也无需过度担心当地的经常账户赤字。（来源：普华永道）
美国：吉利收购飞行汽车公司
接近吉利控股集团的消息人士透露，此前吉利控股集团对美国飞行汽车创业公司Terrafugia的收购案，已获得美国有关部门批准。
Terrafugia官网显示，该公司创办于2006年，创始人毕业于麻省理工学院。该公司研发的产品Transition是世界上第一台可操作、实用的飞行汽车，能在地上跑，还能飞上天，驱动靠汽油，机翼可折叠，直接停车库。
吉利控股集团对Terrafugia的收购启动于2016年，金额尚不明确，且吉利方面并未置评。彼时曾有消息称，因飞行汽车属于尖端科技，吉利收购Terrafugia不但需要美国联邦航空管理局的同意，还需要通过美国国防部的审查。
上述接近吉利控股集团的消息人士声称，收购Terrafugia并非心血来潮，吉利汽车将收购飞行汽车公司看作战略性机遇。就像三五年前，人们认为无人驾驶技术落地遥遥无期，伴随汽车厂商、政府机构的研究和政策扶持，无人驾驶技术越发成熟一样，飞行汽车满足市场需求，又有助于改善城市交通情况，前景十分光明。
美国科技网站CNET评论称，考虑到中国的交通状况，飞行汽车或是破局交通问题的良机，如果该设想得以实现，吉利作为首个涉足该领域的企业，将有很大的优势。
Terrafugia公司官网显示，2009年该公司发布第一款飞行汽车Transition，并于2012年升级迭代。Transition有折叠机翼，重约1300磅，采用固定起落架，载员2人（包含驾驶员在内），巡航速度为160公里/小时，续航里程为640公里，最大飞行高度为10000英尺（约合3048米）。
此外，Transition还搭配了安全气囊、预紧式安全带、碰撞溃缩区等一系列汽车的主、被动安全装置，还有紧急时刻可供车辆安全着陆的降落伞。
Terrafugia官网称，未来3年将对车辆做交付前的设计和合规测试，目前开放预约通道，打款10000美元即可预定飞行汽车Transition。
除了飞行汽车Transition，Terrafugia公司还推出了能够垂直起降、由电脑操控驾驶的纯电动飞行汽车。（来源：网易新闻）
【点评】自主汽车大手笔并购海外资产，这本身是国内制造“走出去”的新举措，更是为中国制造开启了巨大的发展空间。坚持独立、体制灵活且志向远大的民营企业开始显现出极强的竞争力。在从低端车型转向中高端车型的表象下，是企业向着国际化的现代管理制度的谋变。从成功并购，到稳定业绩，再到快速发展，从“中国投资”与“欧美技术”顺利对接，到东方所有权与西方治理架构相互融合。企业最终需逐步充分利用两个市场，努力探索，大胆实践，自主创新与发展。（来源：普华永道）
马来西亚：中国与马来西亚启动“一带一路”铁路建设项目
中国与马来西亚价值130亿美元的铁路项目于近日正式开工，这是马来西亚国内最大的铁路建设项目，也是“一带一路”基础设施建设的重要组成部分。
马来西亚首相纳吉布·拉扎克（Najib Razak）在开幕式的开幕式上宣布，这条耗资550亿令吉（128.3亿美元）的东海岸铁路，全长688公里，将有助于改善东海岸的公共交通基础设施。
纳吉表示，对于马来西亚，东海岸铁路打破了我们固有的格局和思维方式，它将极大地缩短马来西亚半岛东西海岸间交通往来的时间。（来源：China Daily）
【点评】该条铁路建成后将成为贯通马来半岛东西方向的铁路运输干线和经济动脉，结束马来西亚东海岸部分州属没有铁路连接的历史，填补马来半岛东西岸没有铁路贯通的空白，可谓是意义重大，在促进马方当地经济的发展的同时，也推进了中国 “一带一路”倡议在东南亚的“落地生根”。（来源：普华永道）
海外：中国未来10年对外投资额可达1.5万亿美元
有报告预测，中国公司和个人将在未来十年里花费1.5万亿美元用于收购海外公司和海外投资。即使国内外监管机构阻挠这些交易的成功，投资总额也将比上个10年多出70%。
报告中说，政府政策鼓励中国企业投资制造业，特别是先进技术，而国际贸易会辅佐这些交易能顺利通过。据数据显示，过去10年来，中国买家在收购其他国家的资产上花费了8800亿美元。
该报告指出，中国投标人的成功将取决于他们能否克服外国对国家安全和利益的担忧，这一担忧使得中国去年宣布的对外交易中有750亿美元的投资交易不得不被撤回。中国也可能在国际市场自由化的压力下低头。报告中说：“虽然中国2017年境外交易的步伐有所下降，但中国的海外投资和收购仍将是国际市场上的重要力量。
监管机构通常阻止中国企业对于本国经济或国家安全（如基础设施和技术）至关重要的行业的企业投标。德国半导体设备制造商Aixtron SE原计划将公司出售给一家有中国背景的公司，但交易由于美国政府的反对不得不中止。同样，美国外资委员会的反对导致中国企业GO Scale Capital对Royal Philips旗下照明公司Lumileds的28亿美元投标泡汤。
对外投资的成功也取决于中国政府对大型海外交易的态度，有些政府官员认为对外投资会削弱中国经济增长。监管机构正在评估这些公国公司累积的债务是否会对中国银行体系和经济造成危险。
海南航空是中国航空和航运巨头，该公司近年来在海外收购方面非常积极，导致中国政府对其审查力度增大。熟悉这个问题的人士上个月表示，几家帮助海航的交易的中国银行已经停止向公司发放新的贷款，但海航表示其财务状况仍然很强劲，并且仍有未使用的信贷额度。
报告中说：“尽管中国监管机构和银行可能对这些交易加强审查力度，那些诚恳的对外投资交易并不会停歇。如果这些投资在某些地区被阻止，那中国投资将会重新转向其他地区。”（来源：Bloomberg）
【点评】一个国家发展到一定程度，必然会通过对外投资配置全球资源。当前正在推进新型全球化的世界第二大经济体中国，融入全球化的程度会越来越高。随着中国国家实力增强，对外投资的扩大也必然与中国经济结构调整和转型升级互动，中国自身的利益要与投资国和地区的利益形成互利。无论从(投资)理念还是本身对外投资的可持续性，在实现中国国家利益、企业的利益的同时，与被投资国、被投资地区的发展形成有机互利，同样是对外投资需要遵循的准则。（来源：普华永道）
